delticom ag : résultats préliminaires h1

Hanovre, le 19 juillet 2012 –Delticom AG (German Securities Code (WKN) 514680, ISN DE0005146807, code Bourse : DEX), le leader européen de la vente en ligne de pneus a publié son rapport préliminaire pour les six premiers mois de 2012. Malgré un contexte morose pour les ventes de pneus été, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 193.3 millions d'euros au premier semestre, soit un recul de 2.5% par rapport à l'an dernier. Le résultat consolidé avant impôts et taxes (EBIT) est de 13.2 millions d'euros.

Après un démarrage difficile à cause des conditions météo défavorables, le second trimestre a vu les ventes de pneus s'affaiblir de nouveau. La raison de cette faiblesse n'est pas seulement la conséquence de la crise sur le moral des acheteurs dans les pays Européens les plus touchés. Même en Allemagne, les ventes ont baissé de façon significative par rapport à l'an dernier. D'après une première évaluation auprès de concessionnaires allemands réalisée par le BRV (Bundesverband Reifenhandel und Vulkaniseur-Handwerk e.-V.) les premiers 5 mois de l'année ont observé un déclin des ventes de pneus été de 15% environ.

Chiffre d'affaires

Dans cet environnement qui est un véritable challenge, le chiffre d'affaires du groupe H1-12 a régressé de 2.5% pour atteindre 193.3 millions d'euros (H1 11 : 198.3 millions d'euros). Au second trimestre, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 107.8 millions d'euros (Q2 11 : 112.9 millions soit -4.6%). Le chiffre d'affaires de la division e-commerce a baissé de 5.1% pour atteindre 104.0 millions d'euros (H1 12 : -2.7% pour 184.9 millions). Le chiffre d'affaires de la division ventes en gros du trimestre a augmenté de 13.5% pour passer à 3.8 millions d'euros, après un chiffre d'affaires de 3.4 millions l'an passé (H1 12 : 8.4 millions +2.1%)

Bénéfice brut

Le coût des marchandises vendues a baissé de 1.9% au cours de cette période, passant de 144.9 millions d'euros au Q2 11 à 142.2 millions d'euros. Le bénéfice brut de Q2 12 a été de 26.9% (contre Q2 11 : 27.7%). Pour ces derniers six mois, le bénéfice brut a été de 26.4% contre 26.9% l'année précédente.

Une partie de cette baisse est attribuée à la pression très importante sur le niveau des prix due à la faible demande des consommateurs. Cela dit, pour Delticom le principal moteur du bénéfice brut au cours de ces derniers mois a été la gestion de ses stocks de pneus été qui ont été diminué de façon significative, parallèlement à la détérioration des conditions de vente. Résultat : la part des ventes expédiées en direct à des tierces parties a augmenté, ce qui entraine des marges inférieures à celles qui sont réalisées lorsque l'on vend son propre stock. A l'heure actuelle, Delticom a moins de pneus été en stock que les années précédentes.

Autres bénéfices de fonctionnement.

Les autres bénéfices de fonctionnement ont baissé de 33.7% pour atteindre 2.1 millions d'euros (H1 11 : 3.1 millions d'euros), ceci inclut les bénéfices liés aux taux de change d'environ 1.0 million (H1 11 : 2.3 millions d'euros). Les pertes de change doivent être prises en compte dans ces coûts de fonctionnement (H1 12 : 2.5 millions d'euros, H1 11 : 2.7 millions d'euros). La balance entre les gains et les pertes de change s'élève à -1.5 million d'euros (H1 11 : -0.4 million d'euros) Tout ceci étant pris en compte, les bénéfices ont baissé de 5.9% d'une année sur l'autre, passant de 56.5 millions d'euros à 53.2 millions d'euros.

La masse salariale.

Au cours de la période considérée, Delticom a employé 142 personnes (H1 11 : 108 personnes). Cette augmentation est due à la mise en place de personnes qualifiées dans notre nouveau dépôt, qui a été ouvert au 2nd trimestre de l'année dernière. La masse salariale atteint 4.4 millions d'euros (H1 11 : 3.5 millions d'euros) Le ratio des dépenses salariales (salaires/bénéfices) est resté stable à 2.3%. (Dépenses salariales en % du chiffre d'affaires : H1 11 : 1.8%).

Autres coûts de fonctionnement

En H1 12, les dépenses de fonctionnement ont atteint 34.2 millions d'euros, soit une augmentation de 2.2% par rapport à l'année précédente : 33.5 millions.

Parmi les autres dépenses de fonctionnement, le coût de transport est un poste majeur. En H1 12, ce poste a atteint 16.2 millions (H1 11 : 16.2 millions) la part des coûts de transport par rapport au chiffre d'affaires est passée de 8.2% en Q2 11 à 8.4% en Q2 12.

Les frais liés à l'augmentation de la capacité de stockage, des loyers et des frais généraux se sont accrus de 63.5% passant de 1.9 million d'euros à 3.0 millions d'euros. Les coûts de stockage ont atteint 1.6 million d'euros, 23.9% de moins de l'année précédente (2.2 millions d'euros). Ceci est principalement dû à l'embauche à temps partiel de personnes qualifiées.

Pendant cette même période, les investissements publicitaires ont totalisé 4.3 millions d'euros. Le marketing en termes de pourcentage par rapport au chiffre d'affaires s'élève à 2.2% (H1 11 : 3.9 millions d'euros, ou 2.0%). Afin d'aider les ventes de pneus été en haute saison, les dépenses de marketing de Q2 12 ont plus élevées que l'an dernier : 2.1% du chiffre d'affaires, contre 1.7%.

Dépréciation

Parallèlement à l'extension de nos capacités de stockage, et aux investissements dans une nouvelle infrastructure de stockage, la dépréciation a augmenté de 63.7% passant de 0.8 million d'euros en 2011 à 1.3 million d'euros. Ce faible niveau de dépréciation souligne le faible investissement en capitaux que demande l'activité de Delticom.

Performances.

Le résultat avant impôts et taxes (EBIT) de cette période a baissé de 29.2% passant de 18.7 millions d'euros à 13.2 millions d'euros, principalement à cause de frais fixes plus élevés. Ceci se traduit par une marge d'exploitation de 6.9% (contre 9.4% l'année précédente). Le résultat avant impôts et taxes (EBIT) du second trimestre a baissé de 23.1% par rapport à l'an passé atteignant 9.8 millions d'euros (contre 12.8 l'année précédente). Le résultat avant impôts et taxes (EBIT) du trimestre est de 9.1% (contre Q11 : 11.3%)

Le résultat avant impôts et taxes ajusté pour la première moitié de l'année est de 22.8 milles (H1 11 : 92.0 milles). Les besoins de financement pour les coûts de stockage étant plus importants, les dépenses sont passées à 109.0 milles euros (H1 11 : 13.1 milles euros) donnant un résultat financier de -86.2 milles (H1 11 : 79 milles)

Les impôts sur les bénéfices s'élèvent à 4.4 millions d'euros (contre 6.0 millions l'an dernier) le taux d'imposition est passé de 32.1% à 33.2%.

Au global, le bénéfice net consolidé a atteint 8.8 millions d'euros, contre 12.7 l'an passé.

Fond de roulement

Parmi les actifs, les stocks sont le poste le plus important. Depuis le début de l'année ils ont augmenté de 28.6 millions d'euros pour atteindre 135.1 millions d'euros (au 30.06.2011 : 103.3 millions d'euros). L'année précédente l'augmentation de stocks se chiffrait à 51.1 millions d'euros.

Les comptes créditeurs ont augmenté de 28.1 millions d'euros pour passer de 68.2 millions d'euros à 96.4 millions d'euros soit + 41.2% (ils étaient de 65.9 millions au 30.06.2011). Sachant que les comptes débiteurs s'élèvent à 10.5 millions d'euros (contre 11.9 millions d'euros au 30.06.2011), le fond de roulement est de 45.4 millions d'euros contre 44.5 millions d'euros au 30.06.2011.

Cash Flow et liquidités

Grace au développement positif du fond de roulement, le cash flow de H1 12 est bien meilleur que l'an dernier. Il est passé de -30.2 millions d'euros à -0.5 millions d'euros.

La plupart des racks, des chariots élévateurs, et des machines à emballer pour le nouvel entrepôt ont été achetés en 2011. Cette année, ces investissements n'ont été que de 0.4 million d'euros contre 4.5 en H1 11. Les dividendes de l'année fiscale 2011 se sont élevés à 34.9 millions d'euros. En H1 12, Delticom a levé 21.7 millions d'euros à court terme pour financer ses stocks. Le cash flow généré par les activités financières est de -13.7 millions d'euros.

Les liquidités au 30.06.2012 s'élèvent à 7.7 millions d'euros contre 6.2 en 2011. La position nette de l'entreprise (liquidités moins passif des comptes courants) s'élève à -18.0 millions (contre 0.9 millions au 30.06.2012.)

Vue d'ensemble

Rainer Binder (Co-CEO) a déclaré : « Les marchés de pneus été en Europe sont en difficulté. Ceci n'est pas sans nous affecter. Cela dit, le modèle de business de Delticom a prouvé qu'il était flexible et résistant. Nous gagnons des parts de marché. Les prévisions de la Direction pour le second semestre en termes de volumes et de bénéfices sont plus élevées que pour l'an dernier, grâce à des stocks de pneus hiver à des prix attractifs.

Frank Schuhardt (CFO) ajoute : « Pour les mois à venir nous allons renforcer nos actions. Résultat : nos bénéfices vont être affectés par des coûts fixes plus élevés comme au début de l'année. L'activité va rester à un niveau très bas, même pour les ventes de pneus hiver au 4e trimestre ». Schuhardt ajoute : « L'activité a pris du retard par rapport à nos prévisions. Nous avons donc décidé de réduire nos prévisions de croissance à 5% pour l'année entière. La marge EBIT à 9% pourra être atteinte si nous bénéficions de conditions météo hivernales favorables. »

Le rapport complet des 6 premiers mois de 2012 sera publié le 9 août 2012 dans l'espace « Investor Relations » sur le site web : www.delti.com.

Delticom - en route vers le succès avec le bon profil Delticom, le leader européen de vente en ligne de pneus a été fondé à Hanovre en 1999. Avec plus de 100 boutiques en ligne dans 41 pays, la société offre à ses clients privés et professionnels un assortiment inégalé de pneus de voiture à d'excellents prix, de pneus de moto, de pneus de vélo, de pneus de camion, de pneus de bus, des pneus spéciaux, des jantes, des roues complètes (des pneus montés sur jantes), des pièces détachées sélectionnées, des accessoires, de l'huile moteurs et des batteries. Le site indépendant pneu-test.com contient des informations impartiales sur les tests de pneus réalisés et aide de consommateur à faire son choix parmi plus de 100 marques et plus de 25 000 modèles de pneus. Delticom livre soit directement à l'adresse du client, ou soit chez l'un des plus de 30 000 partenaires de montage – des garages affiliés qui reçoivent les pneus et qui les installent sur le véhicule du client. La division vente en gros de Delticom vend également des pneus à des grossistes allemands ou étrangers.

Pour plus d'informations : www.delti.com

Boutique en ligne française : www.123pneus.fr

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